上周，NFT 市场出现了普跌行情，BAYC、Azuki、DeGods 等蓝筹 NFT 一周跌幅均超 10%。令社区意外的是，此次普跌的源头，很可能是 NFT 碎片化协议 Flooring Protocol 在创立半年后的一次机制更新。

FLC 要做 NFT 界的「终极指数」！

2023 年 12 月 31 日，NFT 碎片化协议 Flooring Protocol 在其Medium 频道发出了第一篇文章，题目为「革新 NFT 交易：在 Floor 流动性池中引入 µToken/FLC 交易对」。文章中写到，Flooring Protocol 将在 2024 年 1 月重新启动，推出突破性的新模型，通过 µToken，将治理代币 FLC 的价格与主流 NFT 收藏的估值联系起来。

µToken 是代表 NFT 碎片化后价值的代币，用户将 NFT 存入 Flooring Protocol，获得相应 NFT 所代表的μToken。在机制更新之前，用户仅能通过 Flooring Protocol 在 Uniswap 的 ETH 和μToken 的交易对间进行交易。而引入µToken/FLC 交易对后，用户对 FLC 的交易操作将直接影响µToken 的价格。在 Flooring Protocol 上交易时，Uniswap 上的最佳交换路线将是 ETH -> FLC -> µBAYC。

这看起来是一个很符合市场需求的产品。在 NFT 市场上，已经拥有相对确定价值的 NFT 系列往往投资门槛很高，而对于那些新出现的 NFT，又不能确定其未来的增值空间。而如果将 FLC 纳入投资组合策略中，「选择 FLC=看好蓝筹 NFT」，这对于有意投资 NFT 市场的用户来说无疑具有吸引力。

FLC 成了 NFT 市场崩盘导火索

为 FLC 赋能，对于交易者来说是一个确定性的利好消息。自 1 月 2 日起，FLC 的买盘激增。仅在 1 月 3 日这天，单笔交易价值超过 1 万美元的买单就从 1 月 2 号的 7 笔激增到 50 笔。此前，FLC 的大额买单寥寥无几，在机制更新前一周内交易价值超 1 万美元的买单总数仅为 10 余笔左右。

在 2023 年 12 月间，FLC 的价格在 0.0075 和 0.012 美元之间，而从 1 月 2 日至 1 月 4 日，两天时间，FLC 的价格从 0.012 美元激增至 0.035 美元。

在 FLC 价格出现大幅波动后，Flooring Protocol 在忽视市场价格波动的情况下，开始为 FLC 和各类µToken 添加交易池，这也导致了 FLC 流通量迅速攀升。至 1 月 4 日，FLC 的新增买盘已经不再足以推动 FLC 价格上涨，FLC 价格从 1 月 4 日至 7 日开始横盘并缓慢下跌。

价格暴涨后，原本持有以及借助消息提前买入 FLC 的投资者和用户逐渐开始卖出自己的 FLC，或者将其兑换为µToken，从 Flooring Protocol 用µToken 中提出蓝筹 NFT，并在 Blur 上抛售。

比如，以0xE6 开头的地址在 1 月 3 日分 6 次大量买入 FLC 后，在价格暴涨后的同一天又再次抛售了 FLC，在其卖出 FLC 的交易操作中，其中一笔就卖出了价值超 11 万美元的 FLC。次日，这个地址继续买入又卖出 FLC。

部分流动性提供者，比如以 0x27 开头和以 0xF6 开头的地址从 1 月 5 日开始，用其所持有的 FLC 兑换 BAYC、Azuki、DeGods 等蓝筹 NFT，在 Blur 和 Opensea 等平台抛售。

Flooring Protocol 上发生的交易，其影响很快传导至整个 NFT 市场。BAYC 地板价自 1 月 6 日开始了一周的下跌，截至 1 月 13 日，其地板价已从最高点下跌 15%，除了 BAYC，其他蓝筹 NFT 的地板价普遍呈下跌趋势。

用了半个月时间，地板价从 2.60 ETH 爬升至 3.63 ETH 的 DeGods，在 7 号后开启了断崖式下跌，地板价不到一周跌去了 27%。

在 FLC 与 NFT 市场的双双「崩盘」后，Flooring Protocol 创始人在 1 月 11 日连发两条推特，作为对 NFT 和 FLC 波动情况的回应。「我没有做空 NFT」，Flooring Protocol 创始人表示 NFT 的下跌与自己无关，同时再次介绍了正与 NFT 期权协议 Wasabi Protocol 进行的合作，「但我正在为 Wasabi Protocol 提供µToken，其他人会借此做空。」对于 FLC 暴涨又暴跌的走势，Flooring Protocol 创始人则表现出略带自嘲的态度，「这只是一个修正」。

有利好消息支撑的 NFT 系列也难逃影响。Azuki 官方推特账号曾在 1 月 5 号转发了 Weeb3 Foundation 的一条推文，社区因此猜测其可能会发行名为 ANIME 的代币，这使 Azuki 的地板价在两日间上涨超 30%、一度飙升至 8 ETH 左右。但 Azuki 没能抵挡住被抛售带来的影响，自 1 月 7 日后，Azuki 地板价开始走下坡路，并在 1 月 13 日回落至 6ETH。

蓝筹 NFT 的价格波动带动了整个 NFT 市场，据 Blur 数据，截至 1 月 12 日，许多 NFT 系列的 7 日内跌幅在 10%-25% 之间，NFT 市场似乎出现了普跌行情。

NFTFi 在「玩火」？

在追求盈利的加密世界里，NFT 市场常被诟病的一点，是 NFT 资产更侧重社交属性、资产升值路径不明确的特点。而在 NFT 市场的发展中，类似 Flooring Protocol 这次所触发的危机事件已经不是第一次。

一方面，为 NFT 市场提供流动性流动性解决方案常常难以自保，2022 年 NFT 市场遇冷时，BAYC 地板价下跌触发了 NFT 借贷平台 BendDAO 的清算拍卖机制，致使该平台上大量流动性的资金迅速撤离，借贷池中 16,000 多枚在四日间跌至最低仅剩 0.58 枚。另一方面，将 NFT 的价值附在 FT 代币上、引入 DeFi 机制为市场带来流动性的同时，NFT 本身所承载的文化意义、品牌价值和社区忠诚度也因「为流动性让位」而被淡化。

回到 Flooring Protocol 上来，碎片化交易 NFT 的模式有其显而易见的优点，可降低投资者购买 NFT 的门槛，让 NFT 资产更容易在市场上流动。但原本依赖于社区文化的 NFT 价值，在离开了其艺术载体后，靠 DeFi 机制的运转、在各种代币的交易流转中寻找增值空间，这一过程无疑会模糊 NFT 的共识根源。

这场崩盘在 1 月 13 日迎来了尾声，FLC 的价格触底、回到了拉盘暴涨之前的 0.012 美元。之后，FLC 的价格及 BAYC、Azuki 等蓝筹 NFT 地板价均开始回升。类似的剧情还会再次上演吗？