商品交易所移仓指南：从期货到现货，如何保持合约活跃？

转仓：开仓方向和持仓金额与当前未平仓合约相同的仓位，进行转仓。在股指期货交易过程中，当会员因故不能从事金融期货经纪业务或发生合并、分立、破产等情况，会员申请转仓并经交易所批准，或中国证监会要求转仓时，客户进行转仓。在商品期货投资中，投资者为了保持手中的期货合约为最活跃合约，会将近月合约转为稍微活跃一些的合约。例如只做多头仓位的国外指数基金在买入商品期货后，也会继续持有这些仓位，而且主要的方式是不断向远期转仓。

在国内市场经济环境下，现货市场商品价格经常变动，价格风险较高，商品生产经营者会有通过套期保值等方式转移价格风险的愿望，从而形成该商品的期货市场，并产生该商品的期货价格。

因此，首先是现货价格，然后是期货价格。

另外，期货交易虽然以合约买卖为主，但始终是以实物交割为目的，因此商品的现货价格决定了商品的期货价格。

三大交易所共有棉花、白糖、强麦、硬麦、普麦、菜籽油、PTA、早籼米、甲醇、豆粕、玉米、豆油、塑料、棕榈油、聚氯乙烯、焦炭、铜、铝、锌、天然橡胶、线材、螺纹钢、黄金、燃料油、铅等26个品种，以及中国金融期货交易所的股指期货。

通过期货交易，合约到期时，双方按照交易所合约规定进行实物交割，交易所对双方持仓进行平仓。交割手续由交易所办理，取得仓单后到仓库提货。

所谓期货实物交割，是指在约定的期货交易日后，以实物形式对未平仓合约进行最终结算，履行期货义务的最终清算。一般商品期货交易均以期货实物交割作为平仓方式。

由于期货不是用来买现货，而是通过买卖价差获利和对冲，所以实际使用期货实物交割的合约并不多。交割比例反映市场的健康状况。太多表示流动性过剩，太少表示投机过度。

成熟市场一般不超过5%，我国的出货率在3%左右。

期货实物交割一般包括滚动交割和集中交割。集中交割是我国上海期货交易所、大连商品交易所采用的方式，集中交割在交割月最后交易日后一次性进行。除集中交割外，还可以在交割月第一个交易日至最后一个交易日的规定期限内进行滚动交割。

它们之间有几个主要区别：

1、定义不同：大宗商品是指规格标准化、交易量大的商品，例如铜、铁矿石、石油等；而期货是指以某种商品或金融工具作为标的资产，通过合约在未来某一时点按约定价格进行交割的交易方式。

2、交易方式不同：大宗商品可以通过现货市场进行交易，即直接买卖实物商品；而期货交易则是通过交易所进行，即买入和卖出标的资产的期货合约。

3、风险收益不同：大宗商品的价格波动受供求、政策、经济环境等因素影响，价格波动幅度相对稳定；而期货的价格波动受市场情绪、政策、经济因素等多种因素影响，价格波动相对较大，带来更高的风险与收益。

4、时间跨度不同：商品交易一般为现货交割，交易双方按照约定立即交货；而期货属于延期交割方式，期货合约按约定的时间和价格进行交割。

期货与现货完全不同，现货是可以交易的实物（商品），而期货不是商品，而是基于某些大宗产品（如棉花、大豆、石油等）和金融资产（如股票、债券等）的标准化可交易合约，因此标的可以是商品（如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

期货的特点包括以下三点：1、T+0交易：日内交易不受限制；2、保证金制度：10%的合约资金控制100%的合约；3、多空机制：期货高买低买都可以，相比于股票只能涨，可见盈利机会更多。